Luxnext : un site d’infos méconnu, Prodware, Pays de Loire et Neopost
Luxnext
Je ne découvre que maintenant Luxnext !
Luxnext, c’est un site d’informations commun à la Bourse du Luxembourg et à Euronext. Le site à été créé dans le but de « promouvoir la transparence, l’efficacité et l’innovation sur le marché des obligations corporate » : pile dans ce qui nous intéresse ! Désormais, je ferai pointer les liens des analyses vers luxnext plutôt qu’Euronext.
Le + : On y trouve une liste des nouvelles émissions, des fiches valeur plus détaillées que celles d’Euronext ou de fininfo, et pour certains titres des documents complémentaires (avis d’émission, prospectus…)
Le - : La partie « documents » est souvent vide. Et il y a une limite au nombre de téléchargements : 2 documents par mois ! C’est totalement grotesque quand on veut « promouvoir la transparence » ! Surtout que l’on peut ouvrir plusieurs comptes sans problème… J’ai contacté luxnext pour en savoir plus sur cette limitation, parce que j’ai vraiment du mal.
Prodware lève 5 082 000 EUR
La société avait annoncé vouloir lever entre 4 et 10 millions d’Euros… Résultat moyen. Je n’ai vraiment aucune idée la vie à venir de l’oblig !
Quelques réflexions inspirées de l’emprunt Pays de la Loire
Finalement, je me demande si ce n’est pas une bonne idée de systématiquement acheter les émissions destinées au public. Dans ces situations, la marge est souvent surévaluée, et le pricing irrationnel puisque c’est une émission « pour l’image » (lorsqu’une entreprise émet, c’est elle qui paye, lorsqu’une région émet, c’est ses contribuables).
L’idée serait d’acheter systématiquement à l’émission pour revendre rapidement aux instits sur le secondaire. Un peu comme dans la bulle de 99-00 ? 
Pour l’emprunt des Pays de la Loire, l’encours de 72 millions ne garantit pas assez de liquidité sur le secondaire pour intéresser des institutionnels.
Une OCEANE Neopost
Neopost, société qui fait des machines à affranchir et des équipements autour du courrier, émet une convertible :
- Echéance : 1er février 2015 (5 ans 1/2)
- Taux : 3,75% annuel (premier coupon court au prorata)
- Prime d’émission : un peu plus de 30% (conversion à 82,81 EUR)
Les infos sont sur la page dédiée du site « investisseurs » de Neopost.
Certes, le taux est inférieur au rendement de l’action (autour de 5%), mais ce n’est pas le même risque !
Et c’est toujours plaisant de voir une nouvelle convertible sur Euronext Paris. Je ne pense pas qu’elle soit accessible sur le primaire aux particuliers. En espérant qu’elle sera liquide sur le secondaire…
interessant le site luxnext.
Que pensez-vous de cette perpetuelle à 8%/88.82% XS0356687219
Evidemment c’est ING qui l’a émise, une des banque dans les pires difficultés…
Les notices sont ici : http://www.ing.com/group/showdoc.jsp?docid=075252_EN&menopt=ivr%7Cfis
J’aime et j’en ai ! J’en ai parlé ici : http://www.oblig.fr/2009/06/une-obligation-perpetuelle-ing-a-amsterdam/
Mais je m’interroge sur la possibilité de « sucrage » du coupon, le cours semble laisser penser que tout ira bien. Est-ce que les craintes sont infondées, ou est-ce que le marché n’a pas encore réfléchi ? Je n’en sais rien !
J’ai fait le tour cet après midi des 3 perpets ING cotées à Amsterdam, les autres sont à taux variable, et ont un rendement sur cours actuel d’environ 7%, contre 8-9% pour la taux fixe, mais elles profiteront de la hausse du taux 10 ans et sont trimestrielles. Donc entre elles, elles m’ont l’air globalement équivalentes.
qu’est-ce qui vous fait penser que le coupon de celle-ci est particulièrement incertain? j’ai un peu l’impression que c’est le cas de la plupart des perpetuelles, voir celles du crédit Agricole, et pour ce qui est de la capitalisation de l’intérêt au cas ou le dividende n’est pas versé, ça ne me rassure pas du tout quant au rendement final…
C’est toute la discussion autour du message précédent : http://www.oblig.fr/2009/10/risque-sur-les-coupons-des-subordonnees-tier-1-2/
Notamment l’article cité par Obligaterre, qui suggère que la Commission Européenne viserait particulièrement ING et Dexia.
Si vous voulez de la perpet pas cher ya la CNP (code cnpap) pas tres liquide mais elle cote 49/50 , call 2011, rendement de 5% net actuellement et est indexée sur le 10 ans…
la CNP elle est ni sur Binck ni sur bourso…
Elle est à la SG et sur fortuneo … j’ai du mal à croire qu’elle ne soit pas sur bourso
FR0010167247
A propos de cette perpetuelle CNP, quel est le taux actuel des swap en Euros (constant maturity Sawp 10)?
de mémoire je sais plus mais on doit etre dans les 3.4/3.5%
c’est important car elle ne paie que 3% + 22.5% du swap.
dernier cours 52% ce qui fait un rendement à 7.2% (en se basant sur un taux de 3.4%/Swap). Dans la moyenne sans plus, et peu de volume. Vous l’avez sans doute acheté à un meilleur cours.
Issuer…………Credit Agricole S.A.
Total size……..€850 max (equiv)
Maturity……….Perp NC 10 [26-Oct-2019]
Ranking………..Direct, unconditional, undated and deeply subordinated
obligations pari passu with all other Deeply Subordinated
Obligations
Legal………….see attached termsheets for further info
Interest……….Annual up to [26-Oct-19]; quarterly thereafter at a rate
equal to 3mth LIBOR+Initial LIBOR Margin plus 200bps
Step-up………..If not called coupon steps up by initial LIBOR spread plus an
additional 200bps
Ratings………..Aa3/A-/A+ (expected)
Currency………. ~~GBP~~ ~~EUR~~
Size (approx)….. £[300]m €[500]m
Price guidance…. 8.125-8.375% 8-8.25% (annual coupons)
Pas réussi à trouver les notices de celles-ci:
FR0000165612 4.18%/59.11% CRLYTSDIFRN29DEC49
FR0000584377 tx variable/59.11% CICTSDIFRN29JUL49
Pas de prospectus sur bloom pr la CIC : FR0000584377
Les infos :
Coupon Floating ANNUAL TME +25 ACT/ACT (reset le 20/07)
Amt Issued/Outstanding
EUR 76,224.51 (M)/
EUR 76,224.51 (M)
Maturity PERPETUAL Series TME PERP/CALL
Etant donné la taille de l’emission de la CNP il se peut qu’elle soit callée…
6% EUREKO PL NL0000168714 6%/71.05% rdt : 7.4%
Perpétuelle coupon annuel. Beau volume.
Notice http://www.google.fr/search?hl=fr&source=hp&q=notice+NL0000168714&btnG=Recherche+Google&meta=&aq=f&oq=
Si vous avez un avis…
Je connais pas la boite
c’est le premier assureur néerlandais. Ils ont quand même perdu 2 Milliards en 2008. étant jusqu’alors profitable.
http://www.eureko.net/investor/reports/annual.asp
Issuer…………Credit Agricole S.A.
Total size……..€850 max (equiv)
Maturity……….Perp NC 10 [26-Oct-2019]
Ranking………..Direct, unconditional, undated and deeply subordinated
obligations pari passu with all other Deeply Subordinated
Obligations
Legal………….see attached termsheets for further info
Interest……….Annual up to [26-Oct-19]; quarterly thereafter at a rate
equal to 3mth LIBOR+Initial LIBOR Margin plus 200bps
Step-up………..If not called coupon steps up by initial LIBOR spread plus an
additional 200bps
Ratings………..Aa3/A-/A+ (expected)
Currency………. ~~GBP~~ ~~EUR~~
Size (approx)….. £300m €550m
Coupon………… 8.125% 7.875% (annual coupons)
Eureko jai en portif mais acheté a 61% today je ne serai pas rentrant
Issuer………….BPCE S.A. (ticker: BPCEGP)
Status………….Undated Deeply Subordinated Tier 1 Notes
Expected T1 Rtgs…[A2] by Moody’s / [BBB-] by S&P (both stable)
Size……………€750mm
Coupon………….9.25% fixed (for life) annually in arrears (act/act)
First Coupon…….21-Apr-2010 (short first)
Price…………..100.0%
Coupon Payment…..Optional deferral, non-cumulative, dividend pusher
Maturity………..Perpetual
Call Date……….22-Apr-2015, and any interest payment date thereafter
Settlement………22-Oct-2009
Docs……………Standalone Reg S
Listing…………Luxembourg
Denoms………….€1,000
ISIN……………FR0010814558
Nominal de 1K cest bon pr nous, now il faut qu’on trouve un broker au lux si on veut traiter vs avez des idées de bro ?
No idéa… le mien a accepté pour 2 ordres mais ensuite ils m’ont envoyé bouler
BNP a une filiale au luxembourg, mais pourquoi faut-il absolument avoir un courtier là-bas?
Ben la bourse du lux heberge quasi ts le papier de la zone euro…
vous ne pouvez pas souscrire via Binck par exemple?
non Binck est spécialisé sur Euronext Amst.
Travaillant au luxembourg, je connais de nom internaxx qui est une filiale de la BGL.
http://www.internaxx.lu/
Par contre je ne sais absolument pas ce que ca vaut et de plus je crois que c’est « réservé » à des clients passant un nombre d’ordre assez conséquent.
A voir
Et de cette oblig perpet : Allianz 8,375% vous en pensez quoi ?
http://www.luxnext.com/fr/sign_info/US0188052007_155687.xhtml;jsessionid=03VVKXLXGwDzSWP0H9jdpX1Q9QGSZBNpw4DytHnY2lSN6GWY20nJ!-145241955!705576742
C’est de internaxx dont je parlais, joint venture avec BNP, mais je ne sais pas ce que ça vaut. Et puis n’est-ce pas un peu tard pour ouvrir un compte si la souscription est dans 8 jours…
Pour la perpetuelle Allianz, elle est en $, je pense qu’elle est à éviter si vous voulez éviter le risque de change…un autre avis peut-être…
Issuer: Groupama SA {CCAMA }
Issuer Rating: A S&P (neg)
Instrument rating: BBB+ (expected)
Form of notes: Dated Subordinated Notes, Eurobond, Reg S
Structure: 30 non-call 10 year, Fixed-FRN
Interest deferral: Cumulative deferral
Size: €bmk
Maturity/First call: XX-Oct-2039 / XX-Oct-2019
Guidance: TBD
Step-up coupon: If not called in year 10, coupon steps up by
initial Euribor spread plus an additional 100bps
Denoms/List: €50k+50K / Euronext-Paris
Books: DB/RBS/SG CIB
WHISPER: High 7%
Rallye (Holding de Casino) va emettre sur du 7 ans :
*** NEW CORP €€€ DEAL: RALLYE ***
Issuer : Rallye SA
Rating : NR/NR
Maturity : 7 yrs
Size : tbd
Coupon : Fixed
Leads : BNP Paribas / Calyon / DB / Natixis / RBS / SG CIB
Docs : Standalone / Lux listing / 50k+50k / CoC
Timing : Books open now, today’s business
B&D : DB
Whisper : 7.875% yield.
SIZE : 300-500m max
et update de Groupama SA
Issuer: Groupama SA {CCAMA }
Issuer Rating: A S&P (neg)
Instrument rating: BBB+ (expected)
Form of notes: Dated Subordinated Notes, Eurobond, Reg S
Structure: 30 non-call 10 year, Fixed-FRN
Interest deferral: Cumulative deferral
Size: €bmk
Maturity/First call: XX-Oct-2039 / XX-Oct-2019
Guidance: 7.75% area
Step-up coupon: If not called in year 10, coupon steps up by
initial Euribor spread plus an additional 100bps
Denoms/List: €50k+50K / Euronext-Paris
Books: DB/RBS/SG CIB
Timing: BOOKS OPEN
Hello,
Merci pour ces infos mais je crois que c’est sur le marché lux. donc nous n’y avons pas acces ;
De plus je pense que certaines actions sont + interessantes maintenant que le marché oblig auquel nous avons acces
J’avais cru comprendre que certaines étaient sur Euronext…
Pour la bourse, ils l’ont fait monter avec l’argent du contribuable pour toucher de gros bonus cette année, ça m’étonnerait pas que le soufflet retombe…
Moi je reste sur du solide. Pas le goût pour le casino.
On peut pas les traiter mais une emission permet de repricer le secondaire..
Personne n’a trouvé de broker?
Il y a peut-être ça… A vérifier.
http://www.swissquote.ch/index/index_quote_f.html
Le coverage d’ING sur les bonds donne quoi ?
Ing marche pas avec le luxembourg.
Et suissquote?
« 10′000 obligations dans plus de 90 pays et 25 devises, en partenariat avec le grand spécialiste de ce marché, bridport & cie s.a »
ça ne vous inspire pas?
Non p
Comme nous sommes sur le blog des spécialistes de l’obligation,
y a t-il parmi vous qui savent ou a des docs,notices explicatives pour savoir comment faire pour vendre des l’obligation (en temps réel ou pas) de l’EMTN BFBP 2017 à 5,12 % brut à zero coupon.
http://www.luxnext.com/en/sign_info/FR0010754606_152297.xhtml
ISIN : FR 00 10 75 46 06 Que j’ai acheté par la banque populaire. A l’achat son cours est de 67,06 % n’est ce pas ?
Comment fait- on pour vendre de façon générale les obligations
comment ça marche, est ce qu’on peut donner l’ordre de vendre si le cours est sup à 80€ ? merci pour vos réponses.