Les intérêts payés ne sont pas connus à l’avance : ils seront déterminés avant (quelquefois après) chaque période d’intérêts, par l’observation d’un taux de marché, éventuellement en y ajoutant une marge.
Evidemment, l’investisseur proftera d’une hausse des taux d’intérêt.
Les références les plus couramment utilisées sont l’Euribor (3 mois, 6 mois ou 12 mois), le taux des obligations d’Etat à 10 ans, ou le CMS 10 ans.

Les taux Euribor peuvent être consultés sur le site de la Banque de France.

Le taux des obligations d’Etat à 10 ans (TEC10) se trouve sur le site de l’agence France Trésor.
Le CMS est plus difficile à trouver, Dexia le publie dans sa note hebdomadaire par exemple.

Le fait qu’elles soient à taux variable leurs permet de s’adapter constamment aux conditions de taux de marché.
Contrairement aux obligations à taux fixe, les obligations à variable se traitent souvent proche de leur cours d’émission sur le marché secondaire.
Leur cours est plus stable que les obligations à taux fixe, mais on ne connaît pas le montant des coupons versés.

4 Responses to “Les obligations à taux variable”

1. masclet dit :

   13 août 2009 à 18 h 27 min

   Disposant de quelques fonds,j’ai suivi vos conseils et acquis 3500 TSDI 5.20 du Crédit Agricole à 80.13.
   Je possède dans cette banque pas mal de taux fixes,mais je me débrouille tout seul,parce que leurs compétences…….J’ai aussi du 4.70 TSDI (fr0000189268).Sur ce sujet,pourriez vous me donner votre avis que je sais très éclairé.
   Merçi à l’avance .
   Maurice
2. Robin des Bonds dit :

   14 août 2009 à 17 h 58 min

   Bonjour,
   Sur ce blog, j’essaye de ne pas donner de conseils, mais juste des idées, aussi argumentées que possible.

   Chacun a une situation patrimoniale, fiscale, d’aversion au risque, etc. propre.

   Je n’ai certainement pas la vérité, mais j’ai des principes personnels pour gérer mes positions :
   - Conserver tant que l’on ne trouve pas de rendement équivalent à qualité équivalente ailleurs.
   ou
   - Arbitrer pour des rendements équivalents à condition de gagner en qualité.

   Je ne regarde pas trop les cours, surtout les rendements obtenus : si le rendement vu du cours du jour vous convient, et que vous n’avez pas de meilleure idée de replacement des fonds, pourquoi vendre ?
3. Maxix dit :

   2 janvier 2010 à 23 h 32 min

   en farfouilant les notices des TP on voit apparaitre parfois une indexation sur TMO (taux moyens des obligations) et TAM (taux annuel monétaire).
   vu les valeurs actuelles trouvées sur http://cib.natixis.com/misc/official_rate.aspx )
   - TMO=3.8% ca ressemble a un taux long (des OAT?) (10ans?)
   - TAM=0.9% ca ressemble a un taux court (1an?)
   c’est pas super clair pour moi, qqun pour confirmer ?
4. Robin des Bonds dit :

   4 janvier 2010 à 9 h 18 min

   Oui, c’est quasiment ca.

   La définition du TMO est ici :
   http://vernimmen.net/html/glossaire/definition_tmo.html

   Le TMO (taux mensuel obligataire) est calculé à partir du taux actuariel brut, unitaire et sans frais des émissions obligataires à taux fixe à plus de 7 ans lancées sur le marché domestique français pour un mois donné. Il est publié par Ixis CIB.

   Quant au TAM, c’est bien un taux monétaire, c’est le taux que l’on aurait obtenu en plaçant à eonia pendant les 12 derniers mois.

   Pour résumer :
   TMO = taux long, env. 10 ans, un peu supérieur aux OAT
   TAM = monétaire.