Analyse : les certificats coopératifs Rabobank 6,5%

Caractéristiques

  • Emetteur : Rabobank
  • Durée : perpétuelle
  • Coupon : 6,5% annuel
  • Périodicité des coupons : trimestrielle (29 mars, 29 juin, 29 septembre, 29 décembre), soit 1,625% du nominal par trimestre
  • Nominal : 25 € (mais on passe l’ordre comme s’il était de 1 euro)
  • ISIN : XS1002121454
  • Cotation : Euronext Amsterdam

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Les certificats Rabobank, un classique de tout portefeuille d'obligations perpétuelle ?

Ces certificats fonctionnent comme des obligations, et versent 6,5% par an. Mieux : ils cotent sous le pair, et il est possible de les acheter à 7%.

Qui est Rabobank ?

Rabobank est un groupe financier coopératif néerlandais créé en 1972. Du fait de son activité tournée vers le secteur agricole, on le considère aussi comme le plus grand « Crédit Agricole » du monde.

Les notations sont de qualité, les subordonnées Tier 2 sont BBB+ / A-.

L’actualité est plutôt bonne.

Le fonctionnement de ces certificats

  • Pas de date d’échéance
  • Pas de droit de vote
  • Les paiements d’intérêts sont à la discrétion du Board, par le passé ils ont déjà été non versés (ou versés sous forme de nouveaux certificats ?)
  • Il existe aussi un risque de bail-in (les certificats sont annulés si besoin de renflouer la banque)

Mon analyse

(à compléter) Mais j’en ai acheté 5000 pour voir 🙂 On peut les acheter près de 90% en ce moment, selon moi c’est une bonne affaire.

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