Les taux d’intérêt

Les taux d’intérêt

Lorsqu’on s’intéresse au marché obligataire, il est essentiel de s’intéresser aux taux d’intérêt. Les deux vont de pair.

Ils jouent un rôle clé dans la fixation des prix des obligations, ainsi que dans la détermination de leur attractivité pour les investisseurs.

L’un des aspects les plus cruciaux des taux d’intérêt pour le marché obligataire est leur influence directe sur la valorisation des obligations. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue, car les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour compenser le coût d’opportunité d’investir dans des titres offrant un rendement inférieur. En revanche, lorsque les taux d’intérêt baissent, la valeur des obligations existantes augmente, car elles deviennent plus attrayantes par rapport aux nouvelles émissions offrant un rendement moindre.

La sensibilité des obligations aux variations des taux d’intérêt dépend de leur maturité et de leur coupon. Les obligations à long terme sont généralement plus sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt que les obligations à court terme. De plus, les obligations à coupon fixe sont plus sensibles aux taux d’intérêt que les obligations à coupon variable, car leur rendement est fixe.

Les taux d’intérêt influencent également les décisions d’investissement des acteurs du marché obligataire. Les investisseurs cherchent à maximiser leur rendement tout en minimisant le risque. Ils évaluent en permanence l’environnement économique et les taux d’intérêt pour prendre des décisions éclairées sur l’achat, la vente ou la conservation d’obligations.

Les taux d’intérêt déterminent notamment le taux d’actualisation, c’est-à-dire l’ampleur de la dépréciation du capital au fil du temps.

Vous savez qu’un euro dans un an vaut moins qu’un euro aujourd’hui, les taux d’intérêt déterminent à quel point cet euro vaut moins.