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Définitions
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Le Guide
Pas à pas, un guide de 17 pages pour tout comprendre progressivement au monde obligataire.
Les articles de blog
Billets d'humeur, analyses du marché, discussions libres sur les obligations, les taux d'intérêt et tous les produits obligataires.
Une obligation, c'est quoi en quelques mots ?
Les obligations sont des titres titres financiers qui représentent une créance : ce sont des reconnaissances de dette.
Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez votre argent à un émetteur. En échange, l'émetteur (l'emprunteur) vous verse des intérêts réguliers et vous restitue le capital à une date connue à l'avance.
Les émetteurs sont les Etats, les grandes entreprises, les banques...
Pourquoi acheter des obligations ?
Revenus réguliers
Acheter des obligations permet de percevoir des coupons réguliers, prévisibles et plus fiables que les dividendes d'actions ou les loyers immobiliers.
Diversification
Intégrer des obligations dans un portefeuille contenant déjà des actions réduit le risque global, puisque actions et obligations évoluent souvent de façon contra-cyclique.
Plus-value
Investir en obligations peut aussi permettre de réaliser des plus-values revendant plus cher que le cours d'achat, ou simplement en attendant l'échéance de l'obligation.
Quels produits obligataires ?
Obligations en direct
Il existe de très nombreux types d'obligations. Choisir la bonne est un art : le bond-picking.
Gestion indicielle
N'achetez pas une seule obligation, diversifiez dans un panier d'obligations aux caractéristiques homogènes afin de vous exposer à un facteur de risque précis.
Obligations complexes
Obligations hybrides, structurées, convertibles... Analysez en détail des titres complexes pour des profils de gain originaux.
Qui suis-je ?
Mon objectif est de tout vous expliquer. J'ai été trader sur produits de taux d'intérêt, puis en charge des émissions obligataires de plusieurs grandes entreprises. Je connais bien ce marché et j'aime faire de la pédagogie. Je souhaite aussi vous faire découvrir des segments méconnus du marché (obligations hybrides par exemple), car le marché est bien plus large qu'on le pense. Il existe des obligations ayant un profil de rendement et de risque très proche de celui des actions. Les obligations, ce n'est pas uniquement ce placement pépère qui rapporte 3-4% par an !Vous débutez ?
La page définition d'une obligation vous dira l'essentiel !Guide complet sur l'investissement obligataire
- 3 raisons d'investir en obligations
- Acheter des obligations
- Caractéristiques des obligations
- Risques liés à l'investissement en obligations
- Choisir des obligations
- Quand vendre des obligations ?
- Le mode de cotation des obligations
- Le coupon couru
- Fiscalité des obligations
- Fonctionnement d’une émission obligataire
- Credit rating et agences de notation
- Alternatives à l’investissement obligataire
- Jouer la baisse des taux avec des zéro coupon
- Jouer la pentification de la courbe des taux
- Jouer l’aplatissement de la courbe des taux
- Construire un portefeuille obligataire diversifié
- Stratégies de portage (Income Strategies)
- Stratégies de ladder
- Stratégies "Barbell"
- Portage de spread de crédit
Questions-réponses
- Faut-il vendre des obligations à taux faible pour en acheter à taux plus élevé ?
- Calculer un taux actuariel (TRAAB)
- Offering memorandum, offering circular et prospectus : quelle différence ?
- Pourquoi les obligations varient à l’inverse des taux d’intérêt ?
- Pourquoi si peu d’obligations cotées sur Euronext ?
- Quelles sont les obligations les moins risquées ?
Fiches d'analyse sur certaines obligations
- L’obligation Taux Fixe Zero Coupon Crédit Agricole 2031
- Le titre participatif BNP Paribas Juillet 1984
- Obligation perpétuelle AXA FRNPL 4% + 22% de CMS10
- Obligation perpétuelle CNP 4 * (CMS 10 ans-CMS 2 ans)
- Analyse : le titre participatif Sanofi (FR0000140022 et FR0000047656)
- Obligation Autriche 100 ans 2,10% (2017-2117)
- Le titre participatif Renault
- Le titre participatif BNP Paribas Janvier 1985 (Fortis)
- Analyse : le titre participatif Saint-Gobain
- Analyse : le titre participatif DIAC
- Obligation perpétuelle CNP 3% + 22,5% du CMS 10
- Analyse : les certificats coopératifs Rabobank 6,5%
- Le titre participatif CIC Lyonnaise de Banque