Les obligations sont des titres titres financiers qui représentent une créance : ce sont des reconnaissances de dette.
Lorsque vous achetez une obligation, l'émetteur (l'emprunteur) vous verse des intérêts réguliers et vous restitue le capital à une date connue à l'avance. Les émetteurs sont les Etats, les grandes entreprises, les banques...
Acheter des obligations permet de percevoir des coupons réguliers, prévisibles et plus fiables que les dividendes d'actions ou les loyers immobiliers.
Intégrer des obligations dans un portefeuille contenant déjà des actions réduit le risque global, puisque actions et obligations évoluent souvent de façon contra-cyclique.
Investir en obligations peut aussi permettre de réaliser des plus-values revendant plus cher que le cours d'achat, ou simplement en attendant l'échéance de l'obligation.
Il existe de très nombreux types d'obligations. Choisir la bonne est un art : le bond-picking.
N'achetez pas une seule obligation, diversifiez dans un panier d'obligations aux caractéristiques homogènes afin de vous exposer à un facteur de risque précis.
Obligations hybrides, structurées, convertibles... Analysez en détail des titres complexes pour des profils de gain originaux.
Depuis la crise des subprimes, les taux étaient maintenus très bas. Il n'était donc pas intéressant (du moins pour un particulier) d'acheter des obligations. Désormais, les taux sont redevenus à un niveau normal et on trouve davantage d'opportunités sru le marché obligataire.
Comparées aux actions, les obligations semblent plus complexes, plus techniques, plus mathématiques et plus proches de l'économie.
Elles sont aussi perçues comme plus ennuyeuses (Iam Flemming aurait choisi le nom de Bond pour son espion 007 car il estimait que c'était "le nom le plus ennuyeux qu'il n'ait jamais entendu").
Alors, mythes ou réalités ?
C'est vrai pour certains aspects... et totalement faux pour d'autres.
Mon objectif est de tout vous expliquer.
J'ai été trader sur produits de taux d'intérêt, puis en charge des émissions obligataires de plusieurs grandes entreprises. Je connais bien ce marché et j'aime faire de la pédagogie.
Je souhaite aussi vous faire découvrir des segments méconnus du marché (obligations hybrides par exemple), car le marché est bien plus large qu'on le pense. Il existe des obligations ayant un profil de rendement et de risque très proche de celui des actions. Les obligations, ce n'est pas uniquement ce placement pépère qui rapporte 3-4% par an !
La page définition d'une obligation vous dira l'essentiel !