Les alternatives à l'investissement obligataire

Parfois, vous avez besoin d'un actif "bond-like" dans votre portefeuille : un actif destiné à apporter de la sécurité, des revenus complémentaires, une corrélation négative vis-à-vis des actions... Se poser la question : pourquoi les coupons ? Quel est le réel besoin : sécurité, revenus, diversification d’un portefeuille d’actions ? Voici les choix :

OPCVM et ETF obligataires

Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) et ETF (Exchange-Traded Funds) obligataires sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs d'accéder au marché obligataire de manière diversifiée et gérée professionnellement.

Ces fonds investissent dans un panier d'obligations, offrant ainsi une exposition à différents émetteurs, maturités et qualités de crédit.

Les ETF obligataires, en particulier, gagnent en popularité en raison de leur liquidité et de leurs frais généralement plus bas que les OPCVM traditionnels.

Ils permettent aux investisseurs d'accéder facilement à des marchés obligataires parfois difficiles pour les particuliers, comme les obligations d'entreprises ou les dettes d'États émergents. De plus, ils offrent une transparence des prix et se négocient en bourse comme des actions, ce qui les rend particulièrement attractifs pour les investisseurs cherchant une alternative aux obligations individuelles.

Cependant, ils n'ont pas le même fonctionnement qu'une obligation. Par exemple, il est impossible d'avoir la certitude d'être remboursé à une date précise, puisqu'ils n'ont pas de date d'échéance est que leur portefeuille évolue en permanence.

OPCVM ou ETF obligataires à échéance

Les OPCVM ou ETF obligataires à échéance, comme les "iBonds" développés par iShares, sont des produits innovants qui combinent les avantages des fonds obligataires traditionnels avec une date de maturité définie.

Ces fonds sont composés d'obligations ayant toutes la même année d'échéance, ce qui permet aux investisseurs de planifier plus précisément leurs investissements.

Cette structure offre plusieurs avantages

• elle permet de mieux gérer le risque de taux d'intérêt, car la sensibilité du fonds aux variations de taux diminue à mesure que l'on approche de l'échéance
• elle offre une visibilité accrue sur le rendement potentiel, similaire à celle d'une obligation individuelle, tout en conservant les bénéfices de la diversification
• ces fonds peuvent être particulièrement utiles pour les investisseurs ayant des objectifs financiers à des dates spécifiques.

OPCVM monétaires

Les OPCVM monétaires sont des fonds d'investissement qui placent principalement dans des titres de créance à court terme et à faible risque, tels que les bons du Trésor, les certificats de dépôt et les billets de trésorerie. Ces fonds visent à préserver le capital tout en offrant un rendement légèrement supérieur à celui des comptes d'épargne traditionnels.

Souent considérés comme une alternative aux liquidités et offrant une plus grande flexibilité et potentiellement un meilleur rendement que les comptes bancaires classiques, ils sont adaptés aux investisseurs cherchant à parquer temporairement des fonds ou à ceux ayant une faible tolérance au risque. Cependant, leurs rendements peuvent être limités et parfois insuffisants pour compenser l'inflation.

Fonds en euros d'un contrat d'assurance-vie

Les fonds en euros sont un compartiment de nombreux contrats d'assurance-vie en France. Ils offrent une garantie du capital investi et des intérêts acquis, ce qui en fait une option attractive pour les investisseurs prudents ou ceux approchant de la retraite.

Ces fonds investissent principalement dans des obligations d'État et d'entreprises de haute qualité, ainsi que dans l'immobilier et, dans une moindre mesure, dans des actions. Bien que leurs rendements aient diminué ces dernières années en raison de la baisse générale des taux d'intérêt, ils restent une option populaire pour la partie sécurisée d'un portefeuille d'investissement. Les fonds en euros offrent également des avantages fiscaux spécifiques à l'assurance-vie, ce qui renforce leur attrait pour de nombreux épargnants français.

Cependant, ils ne sont pas une bonne alternative aux obligations si l'on cherche à diminuer la volatiltié d'un portefeuille : leur valeur n'évolue pas. Il est impossible de profiter du mouvement symétrique de hausse des obligations lorsque les actions baissent.

Livrets d'épargne

Les livrets d'épargne, tels que le Livret A, le LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire) ou le LEP (Livret d'Épargne Populaire), sont des produits d'épargne réglementés offrant une sécurité totale du capital et une disponibilité immédiate des fonds. Ils sont garantis par l'État et offrent des taux d'intérêt fixés périodiquement par les autorités financières. Bien que leurs rendements soient généralement modestes, surtout en période de taux bas, ces livrets présentent plusieurs avantages : ils sont exempts d'impôts et de prélèvements sociaux, n'ont pas de frais de gestion, et offrent une liquidité totale. Ils sont particulièrement adaptés pour constituer une épargne de précaution ou pour des projets à court terme. Cependant, sur le long terme, leur rendement peut être insuffisant pour protéger efficacement contre l'inflation.

Comptes à terme et dépôts à terme

Ces produits bancaires simples peuvent répondre au besoin de placer de la trésorerie. Garantis en capital par la banque, et garantis ensuite par le FGDR, ils offrent une solution sécurisée et relativement simple.

L'idéal est de solliciter plusieurs banques pour trouver le meilleur taux. Certains services en ligne le font pour vous.

• Voir : Comptes à terme

Produit structuré qui distribue des coupons

Les produits structurés distribuant des coupons sont des instruments financiers complexes qui combinent généralement une composante obligataire avec des produits dérivés. Ils sont conçus pour offrir des rendements potentiellement plus élevés que les obligations traditionnelles, tout en proposant une certaine protection du capital.

Ces produits peuvent offrir des coupons réguliers, souvent conditionnés à la performance d'un actif sous-jacent (comme un indice boursier ou un panier d'actions). Leur principal avantage est la possibilité d'obtenir des rendements attractifs, même dans des marchés stagnants ou légèrement baissiers.

Cependant, ils comportent aussi des risques, notamment une perte potentielle du capital si certaines conditions de marché ne sont pas remplies. Il est crucial pour les investisseurs de bien comprendre les mécanismes et les risques associés avant d'investir dans ces produits.

Les classes d'actifs « bond-like » (immobilier, services aux collectivités, actions préférentielles…)

Les actifs "bond-like" sont des investissements qui partagent certaines caractéristiques avec les obligations, notamment en termes de flux de revenus réguliers, mais qui appartiennent à d'autres classes d'actifs. L'immobilier, par exemple, peut offrir des revenus locatifs stables, similaires aux coupons obligataires. Les sociétés de services aux collectivités (utilities) sont réputées pour leurs dividendes réguliers et relativement prévisibles. Les actions préférentielles sont un autre exemple intéressant. Elles combinent des caractéristiques des actions et des obligations, offrant généralement des dividendes fixes et une priorité sur les actions ordinaires en cas de liquidation.

Ces actifs peuvent être attractifs pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs sources de revenus au-delà des obligations traditionnelles. Cependant, il est important de noter que ces investissements peuvent comporter des risques différents de ceux des obligations, comme une plus grande sensibilité aux conditions économiques pour l'immobilier ou un risque réglementaire pour les utilities.

Le crowdfunding de prêt

Le crowdfunding de prêt, également connu sous le nom de prêt participatif ou peer-to-peer lending, est une forme de financement alternatif qui met en relation directe des emprunteurs avec des prêteurs individuels via des plateformes en ligne. Pour les investisseurs, cela représente une opportunité d'obtenir des rendements potentiellement plus élevés que ceux des produits d'épargne traditionnels. Ce type d'investissement permet de diversifier un portefeuille en prêtant à différents emprunteurs, qu'il s'agisse de particuliers ou d'entreprises.

Les taux d'intérêt sont généralement plus élevés que ceux des obligations traditionnelles, reflétant un niveau de risque supérieur. Cependant, il est important de noter que ces investissements ne bénéficient pas des mêmes protections que les dépôts bancaires ou les obligations d'État. Les investisseurs doivent donc être conscients des risques, notamment le risque de défaut des emprunteurs, et diversifier leurs investissements sur la plateforme.

Les rentes viagères

Les rentes viagères sont des produits financiers qui offrent un revenu garanti à vie en échange d'un capital initial. Elles sont souvent utilisées comme outil de planification de retraite, offrant une sécurité financière à long terme. Contrairement aux obligations qui ont une échéance fixe, les rentes viagères continuent de verser des revenus jusqu'au décès du bénéficiaire. Il existe différents types de rentes viagères, notamment les rentes immédiates qui commencent à verser des revenus dès leur souscription, et les rentes différées qui débutent les versements à une date future convenue.

Certaines rentes offrent également des options de réversion au conjoint survivant ou des garanties de versement minimum. Bien que les rentes viagères offrent une sécurité de revenu, elles présentent aussi des inconvénients, comme la perte du capital initial et une flexibilité limitée. Elles peuvent être particulièrement adaptées aux personnes cherchant à sécuriser un revenu stable pour leur retraite, mais doivent être considérées dans le cadre d'une stratégie globale de planification financière.